AKCIOVÉ TRHY – MÝTY A NEPRAVDY
5. duben 2025Jako každé odvětví lidské činnosti má i investování svoje mýty a nepravdy. Často vyplývají z neznalosti skutečné podstaty věcí. Pojďme se teď na některé takové mýty podívat.
AKCIOVÉ TRHY – MÝTY A NEPRAVDY
1) AKCIE A ZLATO
Často se tvrdí, že zlato a akcie jsou proti sobě. Tedy,
že když rostou akciové trhy, klesá cena zlata a naopak. Ono to má
své historické opodstatnění, protože se v minulosti lidé
v určitých obdobích nejistoty vyhýbali akciím a uchylovali
se ke zlatu. Ale v poslední době to již neplatí.
Všimli jste si, že v posledních letech rostou akcie i zlato? Proč tomu tak je? No, protože investoři správně diverzifikují. Vidí příležitosti na akciovém trhu a zároveň vidí rizika hlavně v geopolitické nestabilitě. Zlato sice tvoří většinou (a správně) jen malou část portfolia, přesto tato diverzifikace stačí k podpoře růstu jeho ceny. Zvlášť když se diverzifikovat rozhodly i centrální banky.
2) AKCIE A VOLBY (ZVLÁŠŤ TY AMERICKÉ)
Myslíte, že volby (a můžeme se soustředit na ty americké)
mají na vývoj ceny akcií velký vliv? Pravdou je, že až na výjimky se
akciím po amerických volbách dařilo. V následujícím roce si
připsaly alespoň 10%. Takže bez ohledu na to, kdo se na prezidentský
post dostal.
Trhy se v minulosti nevyvíjely tak, jak by se
dalo očekávat vzhledem k politice vládnoucí strany. Například
v letech 2021 a 2022 podepsal prezident Joe Biden tři významné
zákony, které vyčlenily značné finanční prostředky na výdaje na
infrastrukturu. Nicméně jak sektor materiálů, tak sektor průmyslových
podniků v roce 2023 nedosáhly výkonnosti indexu S&P 500.
A to i přesto, že tato legislativa pomohla od roku 2022
podpořit velmi významné stavební výdaje USA na nebytové stavby.
Co tedy ovlivňuje akciové trhy? Výkonost amerických akcií mnohem více ovlivňuje monetární politika USA. Silný růst můžeme často pozorovat na konci zpřísňování měnové politiky. Zhruba v období jednoho roku po konci zvyšování sazeb.
3) AKCIE A EKONOMIKA
Často si lidé myslí, že akcie rostou pouze pokud se ekonomice
daří. Ale to vůbec nemusí být pravda. Může se stát, že ekonomika
stagnuje nebo klesá, ale na akcie více zapůsobí jiné vlivy.
Například uvolnění měnové politiky nebo různá pozitivní
překvapení třeba v oblasti zisků. Nemusí se to týkat celého
trhu, ale jen jeho částí.
Může se stát, že se ekonomice
nedaří a očekávání investorů jsou velmi nízká. Jako třeba
v této době v eurozóně. Taková nízká očekávaní, spolu
s koncem vysoké inflace a uvolňováním měnové politiky ECB
můžou vést k překvapivým ziskům. Stačí pozitivní
překvapení…
4) AKCIE A CENTRÁLNÍ BANKY
Jak myslíte, že se rozhodují centrální banky? Mají svá
rozhodnutí naplánovaná dopředu nebo je nechávají na poslední
chvíli? Mnoho lidí si myslí, že centrální banka plánuje dlouho
dopředu a na svém zasedání pouze sdělí to, co už je dávno
rozhodnuto. Ale není tomu tak. Centrální banky jsou závislé na
ekonomických datech. A ta nejednou přinesou nečekaná překvapení.
A bankéři pak na ně musí reagovat. Centrální banky prostě
mění svoji politiku na základě ekonomických trendů.
Mýty o akciovém trhu mohu ovlivnit chování investorů a ti se tak mohou rozhodovat špatně. Je potřeba, aby znali chování akciových trhů co nejlépe.