ETF (EXCHANGE TRADED FUND) část 2/2

25. září 2024

Pokud roste poptávka - ETF tvoří nové akcie.

Pokud vzroste poptávka po ETF, tak tvůrce trhu jednoduše nakoupí podkladová aktiva daného ETF, kontaktuje správce ETF a vymění s ním tato podkladová aktiva za akcie ETF. Majetek tohoto ETF se rozroste o nová podkladová aktiva a jeho hodnota vzroste.

Poptávka po ETF klesá – tvůrci ETF ruší akcie

Naopak, když je po nějakém ETF malá poptávka a tvůrce trhu nechce držet přebytečný počet akcií, může část jednotek ETF zrušit a za ně získat podkladová aktiva.

Tento základní mechanismus se děje na primárním trhu.

Na sekundárním trhu, tedy na burze, probíhají samotné obchody s akciemi ETF mezi investory a tvůrci trhu a poptávka investorů tedy ovlivňuje to, co se děje na primární burze. Zde podle potřeby tvůrce trhu prodává nebo nakupuje podkladové akcie a vyměňuje je se správcem ETF, který vytváří a ruší své vlastní akcie.

Tvůrce trhu samozřejmě plní svoji úlohu za účelem zisku.

Výhodou pro investora je, že má zaručené, že vždy bude mít kde nakoupit nebo prodat cenné papíry za spravedlivou cenu odpovídající hodnotě ETF. Výhodou pro správce ETF je, že nemusí držet žádnou hotovost a veškerou práci přenechává tvůrci trhu – díky tomu má nižší provozní náklady než klasické podílové fondy.

Jaké jsou tedy výhody a nevýhody ETF?

Výhody:

• EZF mají vysokou likviditu, protože jsou obchodovatelné na burze, což umožňuje snadné nakupování a prodej za aktuální tržní ceny.
• náklady na správu ETF jsou obvykle nižší než u tradičních fondů, což pomáhá investorům v snižování celkových nákladů na investice.
• ETF také nabízí transparentnost, protože pravidelně zveřejňují své seznamy aktiv, což umožňuje investorům přesně sledovat, do čeho investují.
• díky velmi širokému spektru nabízených produktů mohou investoři využít ETF pro investice do různých trhů a aktiv, diverzifikovat tak své portfolio a snížit rizikovost svých investic.

Nevýhody:

• vyšší rozdíl (spread) mezi nákupní a prodejní cenou může ovlivnit ziskovost investice.
• tracking error může způsobit výrazné rozdíly mezi výkonem ETF a sledovaného indexu.
• investor nemá přímou kontrolu nad rozhodnutími správce ETF ohledně změn ve složení portfolia.

Pozn. Tracking error zjednodušeně řečeno vyjadřuje, jak konzistentní je výkonnost ETF vůči benchmarku v průběhu období.

Jak jsem psal na začátku – ETF se těší stále větší popularitě. A co vy, už jste také zkusili do ETF investovat?

 

Nechcete přicházet o novinky ze světa financí? Přihlaste se k odběru newsletteru ZDE