JAK BEZPEČNÉ JSOU FKI?
7. září 2025Legislativa týkající se klasických otevřených podílových fondů pro retailové investory je poměrně striktní a nastavuje pravidla tak, aby byli investoři dobře chráněni.
JAK BEZPEČNÉ JSOU FKI?Ale jak je to u FKI? Fondy kvalifikovaných investorů mají volnější pravidla. Díky této větší volnosti mohou přinášet (a většinou také přinášejí) vyšší výnos. Ale za cenu vyššího rizika. Volnost FKI však není bezbřehá a pohybuje se v daných mantinelech.
Mantinely každého FKI jsou uvedené ve zcela stěžejním dokumentu každého fondu – v jeho STATUTU.
Státu fondu upravuje, do jakých aktiv a v jakém poměru může portfoliomanžer investovat. Je důležité přečíst si před investicí statut fondu, abyste pak nebyli překvapeni, do čeho fond investuje. U FKI jsou možnosti investování velmi rozvolněné, proto je statut tak důležitý – je to v podstatě jediné omezení.
Dodržování statutu fondu kontroluje několik institucí.
V první řadě je to investiční společnost, pokud vystupuje v roli obhospodařovatele a ne jen administrátora. Investiční společnost by průběžně měla kontrolovat, že všechny investice jsou v souladu se statutem fondu a platnými právními předpisy. Do aktiv fondu by se tak nemělo dostat nic, co neodpovídá statutu fondu. Stát se to ale bohužel může. Pokud se do fondu dostane aktivum, které by v něm být nemělo, nebo pokud je váha některého aktiva vyšší, než by podle statutu měla být, investiční společnost by měla zjednat nápravu a dané aktivum prodat (úplně nebo částečně) a zároveň toto poručené statutu oznámit depozitáři a ČNB. K odprodeji aktiva musí dojít i v případě „pasivního“ překročení limitu, k němuž může dojít v důsledku tržního vývoje, kdy cena jedné třídy aktiv stoupá rychleji (či klesá pomaleji) než jiné.
Každý podílový fond musí mít svého depozitáře, který vede jeho účty a opatruje jeho majetek. I povinností depozitáře je také dohlížet na to, že obhospodařovatel jedná v souladu se zákony a se statutem příslušného fondu. Pokud depozitář zjistí porušení statutu fondu, musí tuto skutečnost neprodleně projednat s obhospodařovatelem a zároveň ji oznámit ČNB.
V neposlední řadě provádí kontrolu souladu se zákonem i statutem fondu Česká národní banka. Ta může udílet nejen pokuty, ale i nápravná opatření či odebrat licence jak fondu kvalifikovaných investorů, tak jeho obhospodařovateli či depozitáři.
Kontrola FKI tedy existuje, ale vše vychází ze statutu fondu. Předtím, než se pro investici definitivně rozhodnete si ho pořádně pročtěte. Může vám to zachránit nemalé peníze.