JAK NA TOM JE (A BUDE) ZLATO?
19. listopad 2023Již nějakou dobu jsem nepsal o zlatu, pojďme se tedy podívat, jak současná situace ovlivňuje a bude ovlivňovat cenu zlata.
JAK NA TOM JE (A BUDE) ZLATO?Co ovlivňuje cenu zlata?
- výnos státních dluhopisů
- politická situace
- inflační očekávání
- americký dolar
Výnos státních dluhopisů (USA) je považován za bezrizikový je častou důležitým vodítkem pro investory. V letošním roce výnos 10letých státních dluhopisů USA výrazně roste, a to negativně ovlivňuje cenu zlata. Investoři raději volí bezrizikový výnos. Pokud bude výnos růst i nadále, bude to tlačit cenu zlata níže.
Politická situace a zvlášť politická nestabilita ve vztazích USA – Čína a USA – Rusko může naopak cenu zlata zvedat. Narušují se totiž mezinárodně obchodní vztahy i na trzích se zlatem.
Inflační očekávání ženou cenu zlata vzhůru pokud předpokládají vyšší inflaci. Inflace však zatím poměrně stabilně klesá (byť s výkyvy) a inflační očekávání nevykazují výkyvy. Vliv na cenu zlata tedy budou mít malý.
Cena amerického dolaru naopak na inflaci bude mít vliv. Při posilování dolaru cena zlata klesá. A dolar v poslední době posiluje. Hlavně díky růstu výnosu státních dluhopisů. Americká ekonomika se jeví jako pevná a zatím odolává recesi. A to i za přispění americké vlády, která stimuluje ekonomiku i za cenu růstu státního dluhu.
Celkově to spíše vypadá na další (nejspíše mírný) pokles ceny zlata, případně stagnaci okolo hodnoty 1900 USD za trojskou unci. Růst ceny by mohl nastat v případě recese v USA, kdy by klesala cena dolaru a výnosy státních dluhopisů. Dlouhodobě bude záležet na vývoji inflace a na tom jak se vlády vypořádají se svými dluhy.