PROČ DIVERZIFIKOVAT?
30. červenec 2023Na tuto otázku dokáže odpovědět si hodně lidí. Já bych se jí chtěl věnovat z pohledu historického vývoje indexu S&P 500.
PROČ DIVERZIFIKOVAT?Hodně se mluví o technologických společnostech - byly však vždy lídry na trhu?
Vyplatí se při dlouhodobém investování zaměřit se na jeden sektor, nebo dokonce jednu akcii?
Sledování indexu S&P 500 (500 největších na burze obchodovaných podniků v USA) dává velmi dobrou představu o tom, které společnosti a která odvětví jsou v daném období v ekonomice nejvýznamnější. Zejména kvůli častému přidávání a odstraňování společností v indexu S&P 500 není tato metodika ani bezchybná, ani nejpřesnější. Ale má svoji vypovídací hodnotu.
Jaká jsou tedy nejvíce zastoupená odvětví v indexu?
V 70. letech minulého století tvořily průmyslové společnosti více než 30 % všech společností v indexu. K červenci letošního roku index S&P 500 obsahuje 76 průmyslových společností, což činí přibližně 15 %. Přesto průmysl po většinu času byl a stále je jedním z nejvíce zastoupených odvětví.
V 70. letech bylo v indexu zastoupeno méně než 20 společností z oblasti informačních technologií, což bylo druhé nejmenší zastoupení ze všech zastoupených odvětví. Od 80. let 20. století začalo odvětví informačních technologií v indexu setrvale stoupat a na přelomu tisíciletí zaznamenalo prudký vzestup. Tento vzestup vyvrcholil v roce 2010 a sektor se zařadil mezi největší odvětví po bok průmyslu a spotřebního zboží.
A jaké vybrat jednotlivé akcie?
Pokud se podíváme na jednotlivé akcie, tak, stejně jako u sektorů, zjistíme, že v tak dlouhém časovém období neexistuje jedna nejziskovější firma, kterou bychom měli mít ve svém. Téměř každý rok je vítězem někdo jiný. Sázet na to, že trefíme právě příštího vítěze, může být trochu jako loterie. Pokud byste chtěli mít jistotu, že toho vítěze v portfoliu vždy budete mít, můžete koupit všechny společnosti, třeba přes nějaký indexový ETF fond. Nevyděláte sice tolik, jako když trefíte vítěze, ale také nepřijdete o tolik, jako když trefíte největší propadák. Váš výnos u S&P 500 by od roku 1980 činil 10 % p.a., a to nepočítám vyplacené dividendy.
Existují „zaručené“ akcie?
Nejpodstatnějším poznatkem je, že proměnlivost trhu je nezbytným a nezvratným prvkem na cestě k úspěchu. V různých médiích se často objevují tvrzení, že investování do akcií jako Tesla (nebo jiný trendy podnik) je bezpečnou volbou. Objevují se dokonce názory, že je zbytečné riskovat s horšími akciemi, když můžeme sázet na společnosti, které jsou v současnosti považovány za zaručené.
Jenže žádná z dominantních společností 70., 80. nebo 90. let se už dnes neobjevuje na seznamu největších firem nového tisíciletí! Dalších 20 let s vysokou pravděpodobností přinese opět zcela nové hráče na trhu. Proto je rozumné investovat diverzifikovaně třeba za pomoci fondů a nesázet veškerou svoji důvěru jen na jednu kartu.
Nebo myslíte, že dokážete trefit příštího vítěze?