ALL SEASONS STRATEGIE PODLE RAYE DALIA
7. květen 2023Chci Vám představit konzervativní strategii, která by měla přinášet zajímavé zhodnocení při všech ekonomických situacích (sezónách).
ALL SEASONS STRATEGIE PODLE RAYE DALIATuto strategie úspěšně aplikuje Ray Dalio. Nemluví se o něm tolik jako o Warrenu Buffetovi, ačkoliv má jeho fond Pure Alpha Strategy lepší zhodnocení než Berkshire Heatheway. Před více než 40 lety založil a dodnes spravuje Bridgewater - dnes největší hedgeový fond na světě s více než 160 miliardami dolarů. Své volné rezervy mu svěřují nejbohatší lidé planety, banky a vlády.
Ray Dalio svými rozsáhlými studiemi přišel na to, že cenami aktiv v ekonomice hýbají jen dva hlavní ekonomické ukazatele. Ekonomický růst a inflace. Z toho vyplývá, že mohou nastat celkem 4 ekonomické sezóny:
1. Vyšší než očekávaná inflace
2. Nižší než očekávaná inflace
3. Vyšší než očekávaný ekonomický růst
4. Nižší než očekávaný ekonomický růst
Bavíme-li se o základních investičních nástrojích – o akciích, o dluhopisech a o komoditách - a podíváme-li se zpětně do historie, jak se těmto nástrojům kdy dařilo, snadno si spojíme souvislost se 4 sezónami v ekonomice, přičemž v každé se daří lépe jiným nástrojům.
Akciím se daří zejména v obdobích, kdy ekonomika vykazuje rychlejší než očekávaný ekonomický růst. Státním dluhopisům se nejlépe daří při klesající míře inflace. Ceny komodit naopak reagují pozitivně na velké nárůsty v míře inflace.
Ve strategii je poměrně vysoké procento dluhopisů. Dluhopisy kompenzují vysoké výkyvy akciových trhů. Primárně jde totiž o bezpečnost portfolia.
Strategie předpokládá metodu "koupit a držet". Velmi důležité je pravidelně portfolio rebalancovat a disciplinovaně udržovat nastavené poměry.